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Frequently Asked Questions about FDX Canada

(Disponible en français)

What is the Financial Data Exchange (FDX)?
What is the FDX Canada Working Group?
Why are Canadian financial services organizations launching the FDX Canada Working Group?
Which organizations are currently members of the FDX Canada Working Group?
How is the formation of the FDX Canada Working Group related to the Department of Finance’s Consultation on Consumer Directed Finance?
How is the FDX Canada Working Group organized and led?
Who is on the board of FDX?
How does contributing to the development and implementation of an international and interoperable standard benefit the Canadian ecosystem?
What is the FDX API technical standard, and when will it be implemented in Canada?
How will FDX impact consumer permissioning or consumer control of their data?
Is FDX an international organization and how will it interact with other global data standard consortiums?
How will smaller financial institutions and credit unions benefit from FDX?

 


What is the Financial Data Exchange (FDX)?

The Financial Data Exchange, LLC (FDX) is a nonprofit organization dedicated to unifying the financial industry around a common, interoperable, royalty-free standard for consumer-directed finance and the secure access of permissioned consumer and business financial data, aptly named the FDX API. 


What is the FDX Canada Working Group?

The FDX Canada Working Group includes Canadian financial institutions, fintechs, payment networks and data aggregators who are coming together with the purpose of assessing and developing the potential for use of the FDX API in Canada.  The FDX Canada Working Group is open to all Canadian financial industry participants involved in secure consumer-directed finance and will work within FDX to help ensure that uniquely Canadian market requirements are accurately reflected in the development and maintenance of the FDX API standard.


Why are Canadian financial services organizations launching the FDX Canada Working Group?
FDX is developing a secure and interoperable international API standard for consumer data sharing. Consequently, launching the FDX Canada Working Group gives any Canadian market participant involved in consumer-directed finance the opportunity to be engaged in defining this standard and ensuring it is responsive to the needs of Canadian consumers. Further, being a part of FDX offers Canadian financial institutions, fintechs, payment networks, data aggregators, and other interested parties the chance to work together to make consumer data sharing more secure and consumer centric in Canada.


Which organizations are currently members of the FDX Canada Working Group?
There are currently 31 Canadian financial industry organizations launching FDX Canada. These include: Blanc Labs, Bank of Montreal, Capital One, CIBC, Desjardins, EEI, Envestnet | Yodlee, Equitable Bank, Finicity, FinTech Growth Syndicate (FGS), Flinks, Interac Corp., Intuit Canada, Inverite, KOHO, Mastercard, MX, National Bank of Canada, Ninth Wave, Ozone API, Plaid, Royal Bank of Canada, SecureKey, Simplii Financial, Tangerine Bank, TD Bank Group, TrueLayer, TWG, Verify My Banks, Visa and Xero.


How is the formation of the FDX Canada Working Group related to the Department of Finance’s Consultation on Consumer Directed Finance?
FDX Canada is an industry-led initiative that is complementary to the Department of Finance’s ongoing consultation on secure consumer-directed finance in Canada. FDX believes the full spectrum of the Canadian financial industry is best positioned to come together to develop and implement the FDX API data standard because the standard itself is flexible and can be tailored to different environments.


How is the FDX Canada Working Group organized and led?
In accordance with FDX’s structure of shared leadership between financial institutions and non-financial institutions, the FDX Canada Working Group is Co-chaired by Interac Corp and TD Bank Group. In addition, FDX Canada Working Group members are given the opportunity to participate in the development and growth of the FDX API standard and other objectives through other FDX working groups. Finally, Royal Bank of Canada and Interac Corp. have joined FDX’s Board of Directors as representatives of the FDX Canada Working Group.


Who is on the board of FDX?
FDX is governed by a diverse and international board of directors from financial institutions, financial data aggregators, fintechs, payment networks, consumer groups, financial industry groups and other permissioned parties in the consumer-directed financial data ecosystem. And as mentioned above, Royal Bank of Canada and Interac Corp. are joining the board as representatives on behalf of the FDX Canada Working Group.


How does contributing to the development and implementation of an international and interoperable standard benefit the Canadian ecosystem?

In today’s global economy, technical standards must be international in nature and interoperable in a multitude of jurisdictions and regulatory environments. Further, pursuit of an international standard rather than jurisdiction-specific standards ensures that the Canadian financial industry can immediately contribute to and learn from an international consortium rather than seeking to “reinvent the wheel.” The FDX Canada Working Group represents a unique opportunity for the Canadian financial industry to have an influential seat at the table of a global technical standard.


What is the FDX API technical standard, and when will it be implemented in Canada?

The FDX API (formerly Durable Data API, or DDA) standard began under the stewardship of the Financial Services Information Sharing and Analysis Center (FS-ISAC) and offers secure authentication with a restful API for data access to accommodate existing protocols. At the public launch of FDX in October 2018, FS-ISAC assigned the DDA to FDX and renamed the FDX API. 

Implementation timing will be tied to the development of the FDX API technical standard in Canada, and the needs of Canadian consumers.


How will FDX impact consumer permissioning or consumer control of their data?

Consumer control and permissioning of data can be strengthened by adoption of the FDX API standard. The FDX API allows for users within the consumer-directed financial data ecosystem to be securely authenticated without the sharing or storing of their login credentials with third parties. Through broad adoption of the FDX API, it is a possible for the flow of user-permissioned data between financial institutions, financial data aggregators, fintechs, payment networks, consumer groups, financial industry groups and other permissioned parties in the consumer-directed financial data ecosystem be more secure and reliable. 

Akin to the world before the Bluetooth Core Specification allowed wireless devices to seamlessly connect to one another, this data standardization empowers consumers to better access data across financial accounts and use that data to better manage their finances and improve their financial health.


Is FDX an international organization and how will it interact with other global data standard consortiums?


FDX is initially focusing on the United States and Canada, but many FDX members are global organizations. FDX is also now engaging with other standards bodies to collaborate on innovation, interoperability, and implementation of best practices.


How will smaller financial institutions and credit unions benefit from FDX?


Financial institutions of all sizes are welcome. FDX’s open membership structure will allow all financial institutions and fintechs, regardless of size, to benefit and contribute to the development of the FDX API via the FDX working groups.


 

Foire aux questions sur FDX Canada

 
Qu’est-ce que la Financial Data Exchange (FDX)?

Financial Data Exchange LLC (FDX) est une organisation sans but lucratif qui œuvre pour que le secteur financier se fédère autour d’une norme (FDX API) commune, sécuritaire, interopérable et libre de droits en finances axées sur les clients et autour de la consultation sécuritaire de données financières autorisées des entreprises et des particuliers. 


Qu’est-ce que le groupe de travail de FDX Canada?


Le groupe de travail de FDX Canada réunit des institutions financières canadiennes, des entreprises de technologie financière, des réseaux de paiement et des agrégateurs de données afin d’évaluer et de développer le potentiel d’utilisation de la norme FDX API au Canada. Ouvert aux intervenants du secteur financier qui travaillent pour des finances sécurisées axées sur les clients, ce groupe de travail collaborera avec FDX pour que les besoins du marché canadien soient bien pris en compte dans la norme FDX API et ses mises à jour.


Pourquoi les sociétés canadiennes de services financiers lancent-elles le groupe de travail de FDX Canada?


FDX met au point une norme API sécuritaire, interopérable et internationale sur la transmission sécuritaire de données. Le lancement du groupe de travail FDX Canada donne ainsi aux intervenants du secteur financier qui travaillent pour des finances sécurisées axées sur les clients, la chance de participer à la définition de cette norme et de l’adapter à leurs besoins. De plus, les institutions financières canadiennes, les entreprises de technologie financière, les réseaux de paiement, les agrégateurs de données et les autres parties peuvent collaborer à davantage sécuriser la transmission des données au Canada et à l’orienter vers le client.


Quelles sont les organisations membres du groupe de travail de FDX Canada?


À l’heure actuelle, 31 organisations financières participent au lancement de FDX Canada : Blanc Labs, Banque de Montréal, Banque Nationale du Canada, Banque Royale du Canada, Banque TD, Capital One, CIBC, Desjardins, EEI, Envestnet | Yodlee, Equitable Bank, Finicity, FinTech Growth Syndicate (FGS), Flinks, Interac Corp., Intuit Canada, Inverite, KOHO, Mastercard, MX, Ninth Wave, Ozone API, Plaid, SecureKey, Simplii Financial, Tangerine, TrueLayer, TWG, Verify My Banks, Visa et Xero.


Y a-t-il un lien entre la création du groupe de travail FDX Canada et les consultations du ministère des Finances? 


FDX Canada est une initiative du secteur privé, complémentaire aux consultations du ministère sur des finances sécuritaires axées sur les clients au Canada. FDX croit important de regrouper l’ensemble du secteur financier canadien pour établir et mettre en œuvre la norme FDX API, puisque celle-ci est flexible et peut être adaptée à différents environnements.


À quoi ressemblent l’organisation et la direction du groupe de travail de FDX Canada?


Conformément à la structure d’autorité partagée entre institutions financières et non financières, le groupe de travail de FDX Canada est coprésidé par Interac Corp. et la Banque TD. De plus, les membres du groupe de travail de FDX Canada peuvent participer à définir et à populariser la norme FDX API avec d’autres groupes de travail de FDX. Enfin, la Banque Royale du Canada et Interac Corp. siègent au conseil d’administration de FDX en tant que représentants du groupe de travail de FDX Canada.


Qui siège au conseil de FDX?


Composé de membres de divers milieux et pays, le conseil d’administration réunit institutions financières, agrégateurs de données, entreprises de technologie financière, réseaux de paiement, groupes de protection des consommateurs, groupes du secteur financier et autres parties autorisées de l’écosystème des finances axées sur les clients. Comme mentionné précédemment, la Banque Royale du Canada et Interac Corp. siègeront au conseil d’administration en tant que représentants du groupe de travail de FDX Canada.


En quoi la création et l’application d’une norme internationale et interopérable profitent-elles à l’écosystème canadien? 


Dans une économie mondialisée, les normes techniques doivent être internationales, mais aussi interopérables avec une multitude de systèmes juridiques et de réglementations. De plus, miser sur la création d’une norme internationale plutôt que nationale, c’est donner au secteur financier canadien la chance de collaborer d’emblée avec un consortium international au lieu d’avoir à réinventer la roue. 

Le groupe de travail de FDX Canada représente une occasion unique pour le secteur financier canadien d’être un acteur international important dans l’élaboration d’une grande norme technique.


Qu’est-ce que la norme technique FDX API et quand entrera-t-elle en vigueur au Canada?


D’abord élaborée sous la conduite du Financial Services Information Sharing and Analysis Center (FS-ISAC), la norme FDX API, précédemment connue sous le nom de Durable Data API ou DDA, propose une authentification sécurisée avec API RESTful pour la consultation de données conformément aux protocoles actuels. Au lancement public de FDX en octobre 2018, FS-ISAC a attribué la DDA à FDX et l’a renommée FDX API. 

Son calendrier de mise en œuvre dépendra du développement de la norme technique FDX API au Canada et des besoins des particuliers canadiens.


Quel impact FDX aura-t-elle sur les autorisations ou le contrôle des particuliers sur leurs données?


Le contrôle et l’autorisation des données peut être renforcé par l’adoption de FDX API.
Avec la norme FDX API, les utilisateurs dans les marchés axés sur les clients peuvent être authentifiés en toute sécurité sans transmettre leurs identifiants de connexion à des tiers. Grâce à l’adoption généralisée de la FDX API, il est possible de transmettre les données autorisées par les particuliers entre les institutions financières, les applications d’entreprise de technologie financière, les agrégateurs de données financières et les réseaux de paiement et le crédit en ligne de façon plus sécuritaire et fiable.

Semblable à ce qui se passait avant que Bluetooth autorise la connexion directe entre appareils sans fil, l’uniformisation des données permettra aux Canadiens de mieux consulter leurs comptes financiers et d’avoir une meilleure gestion de leurs finances et de leur santé financière.


Est-ce que FDX est une organisation internationale? Quels seront ses liens avec les autres grands organismes de normalisation des données?


FDX concentre d’abord ses efforts aux États-Unis et au Canada, mais beaucoup de ses membres sont des organisations internationales. Elle collabore également avec d’autres organismes de normalisation sur l’innovation, l’interopérabilité et la mise en œuvre de bonnes pratiques.


Quel est l’intérêt de FDX pour les petites institutions financières et coopératives de crédit?


Les institutions financières de toutes tailles sont les bienvenues.  La structure d’adhésion ouverte de FDX permettra à toutes les institutions financières et les fintech, sans égard à leur taille, de bénéficier et de contribuer au développement de FDX API via les groupes de travail de FDX.